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主机厂不想给宁德时代打工了?曾毓群笑了

发布时间:2024-04-08 22:43:56 发布用户: 15210273549

如今,所有人的注意力都被小米汽车吸引走了,但汽车产业正在发生一些潜流级别的变化。

所谓“潜流”,就是从表面看不到,或者被严重潜藏的潮流,虽然看不见,但它却是实实在在地存在着,并且深刻地影响着产业发展的基本走势。

在当下这个时间节点,宁德时代正在酝酿着潜流级别变化——这家原本面向广大车企的电池供应商巨头,正在开启全面面向消费者的巨大转变,也就是说从“全面to B”转向“全面to C”。

标志性事件就是宁德时代同步进军线下和线上传播渠道。

宁德时代宣布在2024年8月在成都开设首个线下品牌展示门店,这家店的用途是全面展示“CATL Inside”车型,预计可以涵盖超20家车企,超50款车型,展示车辆超150辆。此外,宁德时代还会联合车企,在各大城市的车展上进行宣发,全力帮助“CATL Inside”车型曝光和销售。

早在去年8月(2023年8月),宁德时代就邀请上百家媒体,举办了一场大型发布会,结束后,人们在北京首都、上海虹桥、杭州萧山等机场均能看到“充电10分钟,神行400公里”的广告展示。

而有消息称,宁德时代的目标是将户外广告覆盖全国主要机场和所有省市高铁。

此外,宁德时代还将全面发力线上新媒体传播,宁德时代高管也会在抖音直播间和粉丝互动。

宁德时代与主机厂之间的战争

2024年3月10日,华尔街投行摩根士丹利发表了一份名为《Resurgence of "CATL Inside"》的研报,翻译过过来就叫宁德时代inside的重生。

CATL是指宁德时代,而所谓inside是指,核心部件商跨过整机厂商,直接占领用户心智,形成强势品牌,最终获得对整机商的话语权和议价权,实现更超额的利润。

比如在个人PC产业,利润在核心零部件,比如操作系统、CPU、内存、显卡,而不在整机厂,甚至技术含量较低的硬盘公司西部数据的市值,都比整机厂联想要高。

没错,这种关系如今正在汽车产业重演。

燃油车时代,主机厂是供应链的核心,发动机和变速箱占去一辆燃油车35%左右的成本。不掌握核心的三大件技术,主机厂就活不下去。博世、采埃孚等供应商掌握部分发动机和变速箱技术,它们能从车企手中分一杯羹。

但如今,新能源汽车的生产难度降低了很多,电池、电机和电控取代了原本的动力系统,这三块加起来的成本占比超过55%,三电系统中80%被宁德时代及其身后的动力电池产业链赚走,所以宁德时代等强势供应商的话语权越来越大。

可见,谁能掌握最核心的技术,就能不断推动供应链制造能力向上限突破,进而成为有望成为链主企业。根据这一趋势,甚至有人认为,将来的车企可能会沦为代工厂,这当然是所有主机厂都不愿意看到残酷现实。

所以,早在2021年,车企自研电池的风潮就开始了。

2021年3月,吉利集团宣布要在江西赣州投资300亿元造动力电池。2021年6月,广汽集团成立的电池企业巨湾技研,把生产基地落户在了广州,它要自己研发超级快充电芯。

经过两年的酝酿,2023年底,埃安、极氪、蔚来三家造车新势力就相继发布自研电池。其中,大部分主机厂的自研电池都已经走到了量产阶段。

比如,广汽埃安在发布P58微晶超能电池的同时,旗下因湃电池工厂也正式竣工投产。极氪的金砖电池也首搭在新车极氪007,并于2024年1月1日启动交付。

据统计,自研电池的国产车企已经超过10家。除了零跑、岚图等少数主机厂在自研之余选择外采电芯,包括比亚迪、广汽、上汽、吉利、长城、蔚来等在内,多数玩家均选择了从0到1的全产业链布局,其中,比亚迪、广汽等巨头还将手伸到了上游原材料领域。

没错,与宁德时代脱钩,已经成为了主机厂的选择。

面对这样的情况,宁德时代自然不会坐视不理,所谓的宁德时代inside就是模仿上世纪的英特尔。

上世纪英特尔在CPU产业颠覆摩托罗拉,靠的不是技术,很大程度上靠的是营销,它的品牌广告 “当当当当”深入人心,那个时候的消费者觉得个人电脑里如果装的是AMD的芯片,就是水货。通过在to C端的强大影响力,强化了自己的客户关系,进而制定行业标准,形成真正的护城河。

宁德时代inside:貌似进攻,实则防守

读懂宁德时代inside的本质后,这部分我们要回答这样一个问题,那就是宁德时代inside战略,究竟是要进攻,还是要防守?

先给结论:貌似进攻,实则防守。

首先,车企自研电池,无法威胁宁德时代的行业龙头地位。

要读懂宁德时代的优势,就必须理解一个概念——“台积电模式”。

最早,台积电得益于全球芯片产业的大爆发,通过其先进的制程技术赚取超额利润。此外,由于摩尔定律,导致芯片的迭代速度非常快,台积电利用规模优势,发动价格战压低竞争对手的盈利水平,确保自己的龙头地位。

概括来说,巨大的利润差距导致了巨大的现金流差距,导致二三线厂商无力投入大规模研发,进而导致台积电一步领先,步步领先。

宁德时代的发展历程也是如此。

宁德时代抓住中国新能源汽车大爆发的历史契机,通过研发、量产高密度的三元锂电池,以规模效应降低整体成本,非但抢占了市场份额,还压低了竞争对手的盈利水平。

丰厚的利润让宁德时代得以大规模地投入新型动力电池的研发,而二三线厂商利润有限,投入有限,从而进一步巩固宁德时代的技术优势,形成正循环。

具体来讲,宁德时代当时瞄准的是能量密度最高的三元锂电池,它的技术能够让镍含量更高,进而提升了能量密度,同时让成本较高的钴含量进一步降低,从而大幅降低成本。

此外,动力电池产业链很长,任何原材料断供都有可能导致整条产线停产,进而影响全局,因此从保供尤为重要。

比如,在前几年碳酸锂价格从每吨十多万元暴涨到五十多万元,下游厂商如履薄冰,由此引发的围绕青山控股的逼空大戏,也在几年前让"镍元素"成功出圈,这些都说明,这些上游资源都已然成为新时代的石油、煤炭与天然气。

没错,动力电池的护城河不止是技术,还有矿产布局。宁德时代通过投资北美锂业、参股北美镍业以及与洛阳钼业签订合作协议等方式,布局了锂、镍、钴等锂电池关键矿产资源。此外,宁德时代还花大价钱布局了有钼钨、铜金、铜钴、铌磷四大矿山板块业务,以及IXM矿山贸易业务。

最近,一则消息在业内刷屏了,那就是宁德时代还正式入主了斯诺威矿业,完成了100%的控股。这起自2022年来能源产业链上最受关注的并购案,正式划上了句号。而宁德时代近五年的股权投资绝对值从9.65亿元猛增至175.95亿元。

没错,宁德时代的护城河很深。

尽管如此,但当下的局面对宁德时代不是那么友好。汽车市场的变化,会影响主机厂对宁德时代动力电池的需求。

我们先翻开价格带细看:

在10万元以下的乘用车中,五菱MINI+比亚迪海豚的组合近乎无敌,纯电的渗透率几乎100%。

在10万元到20万元价格带,燃油车和以比亚迪为代表的插混车型势均力敌。

在20万元到30万元价格带,从2023年开始,变成兵家必争之地,不管是谁,都迅速干成“负毛利卖车”,如今随着小米的入局,残酷的竞争将愈演愈烈。这就是纯电车型的主战场。

在30万元以上,玩家也相对较少,除了合资大厂和中国自主品牌的高端车型外,主要是理想、蔚来、问界在和传统豪华品牌BBA争夺市场份额。

目前的情况是,由于纯电车型成本高昂,而且基础设施不完善等痛点也未能被完全解决。这不仅导致纯电巨头特斯拉的销量难以为继,还让主打换电的蔚来、主打智能驾驶的小鹏等都深陷亏损泥潭无法自拔。没错,纯电市场正陷入寒冬。

此外,随着今年开年比亚迪荣耀版的持续掀桌,插混市场正在大幅扩大。

插电混动车型在整个新能源汽车大盘中卖的占比越多,最终拉低了宁德时代手上的动力电池需求量。

要知道,插混车型之所以成功,是因为比亚迪引领的插混风潮,基本实现超越传统燃油车的驾驶性能,和完胜所有燃油车的耗油量和续航里程。

插混车型的爆款产品,宋PLUS的插电混动车型中,最小的电池容量为8.3kWh,最大容量为26.6kWh,而在在纯电车型中,最小电池容量也比这个大。

新能源技术、电池成本、综合性能、耗油量、续航、安全性等多个属性表现均比较突出的插电混动车型,在接下来几年,仍将有能力吃下部分燃油车的市场。

未来随着插电混动车比例的不断增加,宁德时代动力电池份额还将进一步下滑,有券商预测,如果依旧按照这个趋势发展,车均装机量在2024年有望降低到37-39kWh左右,远期有望下降到33-35kWh左右。

进一步说,宁德时代最大的竞争对手比亚迪,虽然没有大规模地向其他车企供应锂电池,但其在新能源市场中的超高占比,以及100%自供的动力电池,正在不断蚕食宁德时代的市场份额。总结来说,宁德时代的最大近忧就是技术发展停滞,比亚迪主导下的插混市场风头正劲,直接抢了宁王的风头。

如果我们再深入一层讨论,宁德时代inside战略反应的是新能源汽车行业上一轮技术红利已经消耗殆尽,而整个市场正在等待新一轮的技术突破。

回溯新能源汽车产业的发展,第一个阶段是以特斯拉为代表的电动车的出现,纯电动车带消费市场完成了一次从燃油到电力的转变,这是突破性的供能系统的变化,也是新产业产生颠覆旧产业的过程,但随之而来的是消费者的安全与里程焦虑。

随着比亚迪携搭载磷酸铁锂电池超级混动DM-i的强势来袭,很大程度剩缓解了安全和里程焦虑,这一过程,促使行业实现从1-10的规模性跨越。如今,混动(如插混、增程)增长的势头远超纯电,一方面明示着续航焦虑的持续焦灼,另一方面则预示着行业的底层创新正处于新一轮酝酿期中。

随之而来的价格战,也就显得非常正常:技术进步停滞不前,产品必然高度同质化,此时营销战也就顺理成章。宁德时代inside战略不过是产业潜流变化带来的一朵小小的浪花。

总结来说,宁德时代inside战略看似进攻,实则防守,加大营销费用,一方面可以阻击主机厂自研电池风潮,另一方面,由于汽车行业重大创新的周期性缺席,导致主机厂也好,供应商也罢,都开始转向大规模营销战,以保证价格战的胜利。

没错,有时候声势浩大的炮击,不是为了进攻,而是无法打开局面时的虚张声势罢了。

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